사모펀드 투자하기 전에 꼭 숙지해야 할 것들

여기서 사모펀드란 일정 수 이하의 제한된 투자자들을 모집하여 비공개적으로 운영되는 펀드 라고 하는데요.
이러한 펀드는 두가지로 나뉘어서 볼수가 있습니다. 일단 공모펀드와 사모펀드로 나뉘어지며, 공모펀드란 불특정다수에게 공개적으로 투자기회를 주는 펀드인 반면에 사모 펀드는 특정한 소수의 투자자들로부터 비공개적으로 자금을 모아서 운영이 되는 펀드로써 법령에서 정하는 전문투자자 등을 제외한 투자자의 수는 100인 이하 라고 합니다.

또한 주로 기관투자자들이나 고액자산가들이 모집대상 이라고 하는데요. 공모펀드와는 달리 투자 대상이나 투자 비중 등에 제한이 없기에 주식, 채권, 부동산, 원자재 등등 자유롭게 투자 하여 운용을 할수있으며, 신탁 재산의 100%까지 한 종목에 투자가 가능 하다고 하네요.

이로 인해 기업 간 인수합병이나 m&a 시도에 대한 경영권 방어 등의 목적으로 활용이 되며, 공모펀드가 펀드 운용에 있어 금융 당국의 엄격한 규제를 적용을 받는 반면에 사모펀드는 사적인 계약형태라는 점에서 완화된 제약사항과 의무사항을 적용을 받아 상대적으로 자유로운 운용전략을 취할수가있어 공모펀드에 비해 고수익 고위험을 추구 하는 펀드입니다.

또한 2015년 부터 지속된 사모펀드에 대한 규제완화는 사모펀드 시장의 급성장을 가져와 2016년 에는 250조원을 기록을 하며 공모펀드의 규모를 추월한 이후에는 2019년에는 402조원을 기록을 하여 공모펀드를 압도할 정도의 수준으로까지 성장 했다고 합니다.

하지만 사모펀드 시장이 급성장 하게되면서 부동산 대체투자와 같은 비전통적인 자산투자로 리스크가 높은 상품에 대한 판매도 이루어졌으며 이 과정에서 발생한 불완전판매나 유동성 관리실패, 경영진 횡령 등등.. 투자자 보호에 대해 문제가 제기 되기도 했다고 하는데요.

그래서 요번에는 사모 펀드를 투자를 할시에 알고 계시면 유익한 체크포인트 몇가지를 안내 해드리고자 합니다.

불법 유사 수신 업체인지 확인

한가지 예시로써, 가가운 지인으로부터 수익률도 높고, 원금도 보장되는 사모펀드가 있으니 같이 투자를 하자고 하여 고수익을 기대하며 투자금을 맡겼으나, 약속된날짜에 투자금을 받지를 못해 알아보니 사모펀드를 가장한 불법유사수신업체 였음을 알고 손해를 본 사례가 있다고 합니다.

그러므로 사모펀드를 투자하기전에는 자산운용회사와 판매회사가 제도권 금융회사인지 확인을 제일 먼저 하셔야 합니다.
확인을 하기 위해서는 금융소비자정보포털 ‘파인’에서 제도권금융회사조회에서도 가능 하다고 하네요. 또한 ‘원금보장되는 고수익 사모펀드’ 라는 광고는 불법유사수신 가능성이 매우 높으므로 주의를 하셔야 합니다!

최소 투자금액 제한

종종 제테크에 관심이 많으신분들은 사모펀드 규모가 공모펀드를 추월을했다는 기사를 접하고나서 사모펀드에 투자를 하기 위해 증권사를 찾았으나 최소 투자 금액 등등.. 투자자제한이 있다는 사실을 알고 막상 신청을 하지 못하였는데요.

이는 일정 수준의 위험감수능력이 있는 투자자 만이 사모펀드에 투자가 가능 하므로, 기관 투자자 등 전문투자자 혹은 펀드별로 일정 금액 이상 투자 할수있는 거액 투자자들만이 가능 하다고 합니다.

투자자 보호 규제가 약하다는 점 주의!

이는 전문투자자용 상품으로써 투자자 보호 규제가 상대적으로 약하다고 합니다.
분산투자규제, 공시 규제, 운용보고서 교부 규제 적용등등은 공모 펀드에서 적용을 하지만, 특정 종목에 펀드 재산의 대부분을 투자한 경우에 해당 종목의 가격변동에 따라 상당한 손실가능성과 펀드 매니저 교체 등 펀드 관련 중요사항의 변경이 공시가 안된다는점과 운용보고서 정기적으로 제공 의무가 없는경우는 사모펀드에서는 적용이 되지 않다는점 숙지 하시길 바랍니다.

투자전력 또는 주된 투자대상 확인하기

사모펀드는 예상보다 큰 손실 발생 가능성이 있습니다.
공모펀드에 비해 운용상 제한이 매우 완화 되어있으며 금전차입 등을 통하여 레버리지를 일으킬수도있으며 펀드 성과에 연동하여 운용보수를 받는 성과보수 펀드의 경우에는 고위험 자산에 공격적으로 투자할 가능성이있죠.

그러므로 해당 펀드의 주된 투자대상과 투자전략이 무엇인지 집합투자규약 등을 통하여 꼼꼼히 재확인을 하시고, 그내용을 충분히 이해를 하신후에 투자를 결정 하셔야 합니다.

펀드매니저 경력, 과거 운용성 확인하기

해당 펀드 매니저의 과거 운용성과 펀드의 미래 성과를 보장 하는것은 아니므로, 펀드 매니저의 퇴사와 이직 등으로 도중에 운용인력이 변경되는 경우도 있으므로, 펀드 매니저의 경력과 과거 운요성과만을 기준으로 펀드를 선택하시는것은 바람직 하지 않다고 볼수가 있습니다.

환매 제한 여부 다시 확인하기

일부의 사모 펀드의 경우에는 만기까지 환매가 금지되는 경우가 있다고 합니다. 특히 유동성이 낮은 자산에 투자를 하는경우는 환매가 불가능하거나, 분기 또는 반기 등 일정 주기로만 환매 되는 등 장기간 소요 또는 가입후 일정기간 이내에 환매할 경우 높은 수수료의 부담 가능성 또한 있다고 볼수 있습니다.

그러므로 사전에 해당 펀드의 환매가능여부와 환매조건 등을 미리 확인을 하시고, 본인의 자금 스케줄에 맞추어 투자여부를 결정을 하시는편이 좀더 유익하지않을까 싶습니다.

성과보수 수취와 보수 구조 확인하기

사모펀드의 경우에는 성과보수를 포함한 다양한 방식의 보수가 부과 될수가 있다고 하는데요. 특히나 성과보수를 부과 하는 펀드의 경우에는 운용을 통한 수익이 클수록 성과보수로 지급되는 규모 또한 증가되므로, 꼭 실제 실현이익은 기대에 못미치니 보수 구조를 미리 살펴 보시는것 또한 중요하다고 볼수있습니다.

여기까지 사모 펀드 투자시에 유의사항에 대해서 안내를 해드렸는데요.
정말 알고있으면 사모펀드를 할때에 보다 도움이 될것 같습니다!